<mml:math xmlns:mml="http://www.w3.org/1998/Math/MathML">
<mml:mrow> <mml:mi mathvariant="italic">VLY</mml:mi>
<mml:mo>=</mml:mo>
<mml:mi mathvariant="italic">GD</mml:mi>
<mml:msub> <mml:mi>P</mml:mi>
<mml:mi mathvariant="italic">cd</mml:mi>
</mml:msub>
<mml:mstyle displaystyle="true"> <mml:munder> <mml:mi mathsize="big">&#8721;</mml:mi>
<mml:mi>a</mml:mi>
</mml:munder>
</mml:mstyle>
<mml:mrow> <mml:mo stretchy="true">(</mml:mo>
<mml:msub> <mml:mi>N</mml:mi>
<mml:mi>a</mml:mi>
</mml:msub>
<mml:mstyle displaystyle="true"> <mml:munderover> <mml:mi mathsize="big">&#8721;</mml:mi>
<mml:mrow> <mml:mi>y</mml:mi>
<mml:mo>=</mml:mo>
<mml:mn>1</mml:mn>
</mml:mrow>
<mml:mrow> <mml:mi>R</mml:mi>
<mml:mo>&#8722;</mml:mo>
<mml:mi>a</mml:mi>
</mml:mrow>
</mml:munderover>
<mml:mrow> <mml:mfrac> <mml:msup> <mml:mfenced close=")" open="("> <mml:mrow> <mml:mn>1</mml:mn>
<mml:mo>+</mml:mo>
<mml:mi>g</mml:mi>
</mml:mrow>
</mml:mfenced>
<mml:mi>y</mml:mi>
</mml:msup>
<mml:msup> <mml:mfenced close=")" open="("> <mml:mrow> <mml:mn>1</mml:mn>
<mml:mo>+</mml:mo>
<mml:mi>r</mml:mi>
</mml:mrow>
</mml:mfenced>
<mml:mi>y</mml:mi>
</mml:msup>
</mml:mfrac>
</mml:mrow>
</mml:mstyle>
<mml:mo stretchy="true">)</mml:mo>
</mml:mrow>
</mml:mrow>
</mml:math>